最近看了下奇富科技(QFIN.US/03660.HK)的财报。不得不说让人眼前一亮 。赚钱是真的赚钱 。一个季度收入46.9个亿 ，归母净利润18个小目标。也难怪财报一出 ，一众券商机构为公司在资本市场“摇旗呐喊” 。
其中，外资行方面 ，花旗 、美银证券均维持奇富科技美股买入评级 ，上调目标价分别到58.5美元和52.7美元 。
内资机构，中金维持奇富科技港股“跑赢行业 ”评级，目标价253.4港元。华泰证券则给予“买入 ”评级 ，维持美/港股目标价55.6美元/220.9港币。
值得一提的是 ，5月20日，全球领先的企业管治及投资者关系研究公司Extel(原《机构投资者》)公布2025年度亚洲(除日本)最佳管理团队排名结果 。奇富科技还蝉联“最受尊敬公司”称号 ，并在“最佳首席执行官 ”“最佳首席财务官 ”“最佳投资者关系专业人员”等多项细分榜单中位列第一 。
这可真是妥妥的业绩 、名誉双丰收。
奇富科技的业务是什么?
了解的想必都知道基本是跟信贷有关 。
不可否认 ，不少人对这种贷款相关业务的公司都充满了偏见，不过不论是从业务发展情况、资本市场表现 、甚至所获各种荣誉奖项 ，都可以看到 ，奇富科技的表现都还算不错 。
那么，它是如何做到“体面”的站着把钱给挣了呢?
这个答案 ，关键就在它的技术层面 ，特别是其推动的AI与金融的深度融合。
单看这份Q1财报中的另外几项关键数据：
-- 与163家金融机构建立合作，服务用户达5800万;
-- 新增授信用户同比增长6% ，撮合放款量同比增长15.8%;
-- 新增授信用户到新增借款用户的转化率同比提升33% 。
这些数据不能单纯只当做是奇富科技业务的惯性增长 ，实际上，应该看做是这个公司围绕AI布局在信贷价值链上全面发力的结果 。
想象一下，传统金融业务若能搭载AI ，将会带来怎样的变革?
那么奇富科技在对传统金融的改造上都用AI都做了什么 ，又取得了哪些效果?
要回答上面问题，当然先得看看一个信贷公司的核心业务流程是什么?
这自然是绕不开获客 、审批、风险控制这三大环节。
而围绕这几个方面 ，奇富科技通过信贷智能体 ，将AI技术嵌入信贷业务的获客、风控 、合规 、运营等核心环节，实现了全方位的优化与突破 。
这一点从各项核心指标中也已经能够看出端倪 。
不过 ，关键来看 ，核心还在于其基于此构建了在成本端的行业领先优势。
要知道，在金融行业的竞争中 ，成本控制是决定企业生存能力、盈利水平和长期竞争力的核心因素之一 。
当然 ，成本控制也不仅仅是“省钱 ”，这更是战略能力的体现 。
一方面 ，短期上 ，它决定了能否在价格战和监管压力下存活;另一方面，中长期，成本优势也支撑金融公司技术创新和风险抵御能力 ，并决定其能否塑造行业长远格局。
特别是未来随着金融业进一步向科技化 、普惠化方向发展 ，成本控制能力也将成为区分行业“赢家 ”与“输家”的核心标尺。
而在这一背景下，奇富科技构建的智能体生态 ，还存在一个技术杠杆撬动的“乘数效应 ” 。
简单来说 ，就是伴随其经营生态的持续扩大，边际成本将持续降低 ，边际收益将不断攀升 ，从而释放更大的利润空间 。
与此同时，在技术赋能下奇富科技还能够持续拓展金融服务边界 ，获得更多的业务增长机会。
从这次财报中就提到 ，旗下的奇富数科在金融机构智能化升级领域的表现 。今年一季度新增3家中大型城商行合作，金融科技赋能的业务规模同比增长144% 。
站在投资视角来看 ，奇富科技在AI领域的持续投入 ，也会让市场对其长期价值将有一个新的评估。
首先，技术生态带来的积极的业绩预期和估值切换 。
信贷智能体所形成竞争壁垒，不仅将使其业务价值链重构 ，传导到业绩端也将释放更大的业绩潜能 ，增厚EPS的同时带动估值提升 。
此外，从估值层面来看 ，这一AI加持下的新业务增长模型 ，也有助于其从传统金融业务市盈率向科技公司市梦率靠拢，为估值重估提供新逻辑。
另一方面 ，则应关注其生态协同创造的长期价值和稀缺溢价 。
从行业趋势来看 ，未来金融机构将更加依赖智能体协同工作，奇富科技的先发优势有机会让其在行业生态竞争中胜出 ，并具备稀缺性溢价 。
总的来看 ，奇富科技以技术创新为底座，在合规经营与社会价值之间找到了可持续的平衡点 ，这也是其能够“体面赚钱 ”的本质所在。
来源：格隆汇
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